例如:100万的50ETF,价钱2.5,就是40万股,40张期权。40张期权对应100万市值的50ETF正股,但我们要晓得,这些期权对应的 Delta 不是100万,若是买40张平值的 Call,Delta 只要50万。若是我需要配100万的 Delta,那就是80张平值 Call。

  用正股的话,就无所谓,情愿持有几多正股,能够持有正股市值对应手数的期权,或者是我持有这么多正股对应的 Delta 的期权都能够。

  能够按照正股的仓位来反推你的仓位,也能够用期权金来反推,但这两个代表的风险偏好是纷歧样的。

  正股其实是两种,一种是对应的市值,一种是对应的 Delta,这两种都能够用。现实上用市值的多一些,但也有时候用 Delta,好比我就想持有100万的上涨的盈利敞口,那这时候,我就正在期权里面成立100万的 Delta。用正股来计较仓位,正在做卖方策略的时候比力常用。

  例如:良多50ETF期权仓位,加起来软件显示总 Delta 是10,意味着什么?Delta=1代表一张正股,就是2.5万元的50ETF正股持仓,相当于1万股的50ETF持仓,反映正在希腊字母里,就是 Delta=1,所以 Delta=10 代表10万股的50ETF,等价25万元的50ETF持仓的盈利能力和风险。

  好比我需要配10%的正股,然后同样手数为 Long Call,买远期的实值 Call,时间损耗很少,暴跌对我净值影响不大,涨起来和现货差不多,这时候算期权仓位按正股折算同样的手数即可。

  大部门投资者经常会下1%的 Call,再下1%的 Put,能够正在比力小的风险下,获得比力多的盈利能力,但仓位要轻,一旦做错,即便这2%全数丧失掉,影响也不大。并且现实环境,除非出格虚的合约赶上 IV 大幅降低,不然做多波动率的仓位不成能全数丧失掉,所以这种计较方式是比力平安的。

  第二种仓位的计较体例,是按期权的金来算。这种体例一般适合于我们正在用纯买方策略做投契,好比事务套利的时候用。

  实和时大师能够按照具体的场景来选择合适的仓位计较体例,仓位计较的焦点目标,是让我们清晰我们的风险和盈利能力各有几多,对风险能做到心里无数。我是周金生 whygh88前往搜狐,查看更多

  按照期权金下仓位的时候,大师买方策略就是以最大丧失来反推,以能接管几多的最大丧失,来反推做几多仓位。

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